央行表态！金融支持房地产项目收并购

发布时间： 2021-12-24 17:29:32

来源：中指研究院

分类：国内动态

近日，人民银行和银保监会联合印发《关于做好重点房地产企业风险处置项目并购金融服务的通知》（下称《通知》），鼓励银行业金融机构做好重点房地产企业风险处置项目并购的金融支持。

本次《通知》核心内容包括以下方面：

1.要求银行业金融机构按照依法合规、风险可控、商业可持续的原则，稳妥有序开展房地产项目并购贷款业务，重点支持优质的房地产企业兼并收购出险和困难的大型房地产企业的优质项目。

该《通知》将加快房企风险出清。当房企出现了风险事件或处于流动性危机的边缘时，及时处置项目资产是一项重要的风险化解手段，可以起到一举三得的作用：一是帮助出险企业快速回笼资金，降低债务压力；二是保证项目后续顺利建设完工，按期交付；三是并购方可用优惠价格获取优质项目，提升资产质量和盈利能力。

《通知》对收并购活动给予了明确的限定。从形式来看，金融机构不直接参与交易，而是通过定向发放贷款推动优质房企完成项目处置。从贷款目的来看，资金仅可用于项目的收并购，不可用于出险房企的股权收购或企业自身。从贷款对象来看，优质房企是获得收并购贷款的主体，并且不局限于国企或民企，有能力者即可参与。从标的物来看，出险房企的优质项目才是交易对象，房企不可借机剥离劣质资产。

根据中指研究院统计，当前违约及违约风险较高的企业在2018年后开盘、且权益比例超过50%的项目共1571个，规划建筑面积约7.5亿平方米。企业违约事件发生后，其中有相当比例的项目已经停工，加快收并购进度有利于尽快化解当前停工项目。

2.加大债券融资的支持力度。支持优质房地产企业在银行间市场注册发行债务融资工具，募集资金用于重点房地产企业风险处置项目的兼并收购。鼓励银行业金融机构积极为并购企业发行债务融资工具提供服务，提高发行效率。鼓励银行业金融机构投资并购债券、并购票据等债务融资工具。

总的来看，此次《通知》出台，将积极推动化解当前多发的房企流动性风险，并且在不改变房地产融资政策大方向的前提下，对房企融资进行了定向放松。第一，对于优质企业来说，特别是财务状况良好的央企国企及经营稳健的民企，可抓住融资窗口期，积极寻找优质项目，进行项目收并购实现业务增长。第二，对于出险房企来说，要主动利用政策和市场创造的条件，稳妥处置问题项目，回笼资金化解债务风险。第三，将促进房地产行业良性循环。风险企业项目被并购，保障了项目后期顺利投资施工及竣工交付。

责任编辑： chenzhangyi

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