全民买房正“吸光”银行存款 存贷比几近失衡

都知道市场很缺钱，由于是临近春节假期，除了衡量流动性的利率出现明显上浮外，另一直观的数据更能透露当前“焦头烂额”的钱荒情景。

据银行人士爆料，2018年1月，存款增速放缓甚至负增长的情况更加严峻。与之相对的是，居高不下的贷款需求与永远不够用的额度，存贷款之间的结构性失衡正在加剧。

业内普遍预测，1月贷款规模或达2.8万亿左右，伴随着贷款需求上升，吸储困难并未改善，存款流失的困境还在升级。

根据央行公布的数据来看，2017年金融机构新增境内人民币存款13.34万亿，同比少增1.8万亿。尤其是到了年末关口，存款数据下滑尤其明显，2017年12月人民币存款较11月末减少7749.04亿元，其中，政府存款和非银行金融机构存款均出现较大幅度下降。这意味着，吸储困境已经从存款增速下降升级为存款规模负增长。

存贷比几近失衡

据媒体从银行人士告知，某大行1月份贷款增加1000亿，存款反而减少500亿。天风证券首席经济学家刘煜辉表示，现在的信贷放量都是收容“超生游击队”，“超生”的孩子需要上户口，可是银行存款反而是下降的。

事实上，存款下降、贷款上升的不匹配在2017年已有体现，甚至在部分地区普遍出现了存贷比爆表情况。以某大行地方为例，该支行2017年存款13.5亿，贷款20多亿，存贷比早已超出100%。

这种情况在去年并不少见，该地省行层面也是如此。该行当地省级分行去年新增贷款300余亿，新增存款只有170多亿，多余额度靠总行支持，而这种情况在2017年之前并未出现。

从该行总行层面看，存款增长大于贷款增长，但部分地区出现存贷比爆表的原因，与当地经济发展情况、政策需求有关，比如有些地区处于发展期，基础设施项目多，或扶贫任务较重，额度上需要总行给予更多支持。

该大行当地资深业务人士表示，1月份省行层面存款是增加的，但增速正在放缓。分部门来看，居民储蓄存款增加，但对公存款下降。“结合当地往年情况，因为牵扯年初公司需要支付工程款，一季度对公存款都有下降，但今年下降幅度较往年更大。”

究其原因，该资深业务人士指出，一方面央行坚持中性货币政策，整个资金和M2增速都是向下趋势，必然带动社会资金量减少，最终体现在银行存款上，不可能像往年增长那么多；另一方面，现在企业和政府平台融资渠道都在收窄，对公企业和机构的流动性也在收紧。

存款去了哪里——房地产

某大行信贷业务人士认为，随着对金融业的监管加强，资管新规的逐步落地，当不合规的非标、理财等产品到期后，将不能存续，大量的资金无处可去，理论上有可能回到银行存款和标准债券市场中，银行目前的存款困境可能获得缓解。

而前述银行资深业务人士认为，情况未必如预计的那样乐观。一方面从宏观环境上去杠杆还在继续，资金整体上还是较往年偏紧；另一方面虽然社会资金将逐步规范，但银行体系外循环的资金是否会回到体系内形成存款，目前尚不好判断。因为居民存款分流到表外理财趋势不容易逆转，互联网金融对资金的分流也很严重，银行存款利率没有抬升的情况下，存款回流的吸引力不大。

事实上，多数业内人士对于2018年存款回暖预期并不乐观。

居民储蓄率高增长是中国经济的特色之一，也是中国经济具有超强韧性，战胜债务风险的有力支撑。但前社科院副院长、金融研究所所长李扬近日指出，去年中国居民第一次出现了储蓄增长率为负，中国居民很快将成为一个“赤字部门”。M2增长放缓，居民储蓄存款下降，企业定期存款下降，都将产生很大影响。李扬认为，居民与企业存款的减少，与居民、企业收入增速下降有关，体现实体经济存在问题。

某券商分析师认为，未来银行存款尤其是个人储蓄存款增速放缓甚至下降，这一趋势可能还将延续，主要有三方面原因：

一是2016年起居民拿出大量储蓄投资房地产，居民杠杆率攀升，截至2017年9月，居民部门杠杆率超过50%，在发展中经济体处于高位；

二是2012－2017年我国15-59岁劳动年龄人口下降近1800万，而劳动人口正是拉动储蓄的主力军；

三是消费增速加快，超过同期GDP增速，若消费增速超过收入增速，储蓄减少也是必然。